【机构抱团股大幅调整 机构热议风格转向】与鼠年相比,牛年前两个交易日,A股市场的运行风格发生了明显的变化。白马龙头股等机构重仓股新年伊始大幅拉升,出现大幅下挫,而鼠年表现欠佳的低估值、小市值股票普遍上涨。

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  在此背景下,市场风格转换的说法越来越多。一些观点认为,低估值板块将迎来显著的估值修复;而一些机构人士则认为,市场风格短期难言彻底转换,但是全年风格将更加均衡,白马龙头股和低估值板块均有机会。

  机构抱团股大幅调整

  牛年开市前两个交易日,机构重仓的白马龙头股迎来调整。贵州茅台(600519,股吧)首个交易日大跌5%,次日盘中一度下跌近4%,不过尾盘拉升,收盘微跌0.45%。

  家电龙头股美的集团牛年首日大跌逾8%,深股通专用席位净卖出超过10亿元。

  无独有偶,疫苗龙头股智飞生物(300122,股吧)两天大跌14%,海天味业(603288,股吧)两天跌逾7%。

  “从市场情绪来看,市场对于部分机构抱团的白马股存在显著的‘恐高’情绪。”上海一家大型私募的投研总监对证券时报记者坦言。

  申港证券首席投顾徐广福指出,受益于行业景气度的提升,消费和新能源等赛道的部分龙头股涨幅巨大,给投资者尤其是机构投资者带来了巨大的收益,相关公司的估值也已大幅提升至较高的历史位置。

  太平洋证券研究院院长黄付生则认为,市场分化背后可能是机构主动调仓,新增资金转向“非抱团”板块也推动了市场变化。

  国金证券策略分析师艾熊峰则对记者表示,这意味着市场极致估值分化或逐步收敛。部分板块累计涨幅较大,估值透支相对比较显著。而那些低估值的板块,特别是大金融和周期行业,在全球经济持续复苏的带动下,基本面有望迎来拐点。

  机构热议风格转向

  在抱团股大跌的同时,鼠年普遍表现平庸的低估值板块和一些小市值个股迎来了机会。

  银行、地产、保险、建材等板块实现了普涨。牛年首个交易日,地产股华侨城罕见涨停,万科A、保利地产(600048,股吧)等亦大涨。次日,水泥股普遍上涨,龙头海螺水泥(600585,股吧)大涨超过5%。而一直低估的“中”字头板块中,中国中车(601766,股吧)、中国中冶(601618,股吧)在2月19日也罕见涨停。

  “银行、保险乃至地产等低估值板块的上涨,主要有两方面原因,一是高低估值的部分切换,兑现了一部分收益;二是低估值板块随着经济活动的企稳,负面压力得到释放,吸引了增量资金,从而推升了股价。”徐广福指出,从历史来看,也是一个必然的过程。好公司的股价也会有阶段性的回调,持续推升估值难以得到市场的长期认同。

  “抱团跌倒,低估吃饱。”前述私募研究总监这样总结近日的行情。

  他认为,市场风格转换的趋势已经非常明显,低估值板块将迎来显著的估值修复,他所在的机构将重点挖掘其中机会。

  这样的说法在市场中并不少见,一些投资人在社交媒体总结,大部分个股将迎来机会,而此前极度高估的机构抱团股表现将趋于平庸。

  “极致的估值分化趋势或迎来逆转。首先,各大行业业绩开始同步回升,此前的行业业绩分化或有所缓和,部分高估值板块相对的基本面优势或并不显著。其次,在后续流动性由松趋紧的背景下,高估值板块存在一定的调整压力,低估值板块安全边际凸显。无论是从基本面还是从流动性的角度,低估值价值股或重新占优。”艾熊峰表示。

  徐广福也指出,从历史来看,A股的风格转换其实一直在阶段性上演。高低估值的切换,核心还是估值安全边际的切换。由于退市新规的实施,股市持续扩容,就算出现了“抱团现象”瓦解的情况,一部分个股也很难得到资金的重新关照,投资者依然需要关注上市公司基本面。

  黄付生认为,当前市场确实出现了一些弃高就低的情况,一方面是前期白马龙头股涨幅过大,估值偏高,另一方面是压制金融、地产等板块的风险因素慢慢被消化,基本面在好转。“市场风格是否彻底转变还需要观察。”黄付生表示,牛年整体市场风格或将更加均衡,资金的配置不会像往年一样过度集中,无论是白马龙头股,还是低估值的蓝筹股、周期股,都存在阶段性的机会。

  “从盘面上看,贵州茅台(600519)、美的集团等在首日大跌之后,次日都低开高走,显示出部分资金信心仍在。”前述私募人士表示。

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  • 全部评论
  • 【安乐】2020-08-15 08:02:43

    我是拿在手中没变,就当出学费买教育,能留下多少给到子孙就OK,钱是赚来的,总要有出处,否则就会像一些百亿资产的大佬们,无暇顾及自己的身体反应,英年早逝,那就一切都不是自己的

  • 【嗯】2020-08-12 17:53:11

    很适用。让参与科创板交易的同志先得到培训。

  • 【赵老歌】2020-08-07 11:35:04

    科创板开户条件太高了,我等散户望尘莫及啊!

  • 【崇拜小马哥】2020-07-28 10:59:26

    网商银行肯定是很安全的,网商银行的大股东是蚂蚁金服,而蚂蚁金服实力强大啊,据说蚂蚁金服要上市了,上市后市值可能超过贵州茅台呢。

  • 【骑鱼的猫】2020-07-28 10:57:34

    欠债还钱,天经地义,躲是躲不过的。我猜你借的钱也不多,努力工作几个月不就还上了吗?实在不行,去工地搬砖也行

  • 【一个人旳流浪】2020-07-28 10:56:09

    我也碰到这种情况了,我的固定额度是3万 好享贷额度是5万,当固定额度刷完了再刷好享贷的时候显示额度不足,怎么回事,为什么有额度刷不了?

  • 【渴死の魚】2020-07-28 10:52:52

    我们不应该过于在乎当前的基金净值有多高。净值高,只是说明该基金的过去历史成绩好。

  • 【很全,很好!】2020-07-28 06:34:43

    答案几乎都有了

  • 【老细】2020-07-24 19:50:26

    300开头的是创业板股票啊,创业板在深圳交易所,所以300开头的股票属于深市的,如果你连这么简单的股票知识都不知道,就不要急于买股票了。

  • 【股民老王】2020-07-17 08:30:25

    千万不要相信那些打电话给你说有专家给你股市分析预测的,天上哪有掉馅饼的好事。他们就是想让你加他们的股票群,然后让你交费。

  • 【Kelly】2020-07-17 08:26:22

    作为过来人告诉你这个证券从业资格证说好考也好考,说难考也难考,因为考试的题目不难都是要背诵记忆的,所以要想通过考试,靠前花功夫背书是必须的。

  • 【考证狂】2020-07-17 08:24:19

    本打算今年报名参加证券从业资格证考试,没想到报名时间已经过了,只能明年,有一起考试的朋友吗?

  • 【摄氏度】2020-07-17 08:21:59

    当然有用了,我一同学入职一上市公司,就是凭这个证书赢了竞争对手,所以多考点证书不是坏事。

  • 【B股啊!B股。】2020-06-03 14:21:19

    B股都已经是几十年的老问题了,到现在也解决不了,真是太无语了。

  • 【cdae】2020-05-09 15:03:22

    推荐用“财报家"app, 能按自定义的指标,做行业排名,要能看年报数据历史趋势,还要能够对比查询

  • 【随便什么】2020-03-25 18:30:19

    老美还真是会用词啊,无限量qe是什么?说的直白一点就是,随便印钱,需要多少就印多少。看来老特是真急了

  • 【boopy】2020-03-21 16:09:09

    收盘价高于开盘价说明什么呢

  • 【不再是菜鸟】2020-03-21 14:41:55

    收盘价低于开盘价叫阴线,能说明什么呢?不能,这个必须要个别分析,不能笼统的说收盘价低于开盘价会怎么样,不懂的可以说出要分析的个股名称

  • 【配资世界网粉丝】2020-03-17 21:16:44

    配资世界网还不错,上面有很多配资公司,还有配资平台活动

  • 【炒股十年】2020-03-16 20:11:41

    因为中国股市有涨跌停制度,所以引进国外股市的熔断机制就是画蛇添足,所以后来取消了。国外股市没有涨跌幅度限制,所以不能取消熔断机制

  • 【熔断机制】2020-03-16 18:48:45

    2016年中国股市熔断事件发生后取消了熔断机制,今年全球十几个国家股市出现了熔断事件,为什么他们不取消熔断机制呢?高手能给个答案吗

  • 【坑人的星期六】2020-03-08 12:00:27

    我最多时套了50%,9元买的星期六,跌倒6元时受不了卖了,后来星期六最高涨到了34,哭哭哭

  • 【我爱打板】2020-03-06 22:13:12

    能够上龙虎榜的股票成交量大,交易活跃,说实话,买龙虎榜上的股票是高风险与高利润并存,但是我喜欢

  • 【炒股十年】2020-02-21 09:20:44

    我觉得破净股跌倒一定低位,并在较长一段时间内横盘时可以介入,物极必反,跌到一定程度就会上涨,这是我的炒股观点

  • 【爱吃肉的散户】2020-02-19 18:52:35

    已经好几天没吃猪肉了,这个春节过的真憋屈,在家不能出去还没猪肉吃

  • 【炒股亏钱的人】2020-01-30 17:44:07

    我要是大股东我也把手上的股票质押,股票涨了赎回来赚钱了,股票跌了就算被强制平仓也无所谓,手上有股票抵押借的现金啊

  • 【戈壁老王】2020-01-29 15:57:39

    老兄,炒股1万元少了点,如果你是新手用1万元练习技术就不要考虑手续费的多少,多考虑如何选股买股卖股吧

  • 【我爱K线】2020-01-28 16:11:07

    茅台股票是A股的标榜啊,所以2019年每股净资产最高的股票是茅台当之无愧啊!

  • 【股市小菜鸟】2020-01-27 21:32:34

    为什么贵州茅台的每股净资产这么高呢