【中概股回港IPO浪潮再次袭来 B站、百度招股时间可能“撞车”】中概股再度掀起IPO回归潮。日前有消息称,B站、百度先后向港交所正式递交二次申请。近距离的交表时间意味着,两家公司接洽的时间很可能是“碰撞”的。

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  按照港交所流程,回港二次上市的公司可秘密交表,通过聆讯前,无需在联交所网站公布具体信息。关于二次上市,两家公司均表示不予置评。

  B站和百度,一个是成功破圈的“后浪”,手握“中视频”流量洼地;一个则在经历低谷后,因造车实现U形反弹。两家业务模式并不等同的公司在撞期之下,谁更值得投资?

  “目前尚不知道两家公司选择招股时机的主观动机,但从资本市场角度来讲,如果B站和百度两强相对,并不是一个很好的策略。”一位参与港股IPO项目的投资人士对第一财经记者说。去年蚂蚁金服、蓝月亮招股,对于其他想要IPO的公司来说会形成“吸血效应”,大家会尽量避开节奏。

  香颂资本执行董事沈萌在接受第一财经采访时表示,香港募股可以用孖展的方式杠杆撬动更大资金,尤其今年以来南下资金非常亢奋,满足两家公司的招股需求也不是难事,但是撞期可能会引发“面子”问题。“谁能在香港IPO冻结更大规模资金可能是关心的话题”。

  市值暴涨背后

  过去一年,B站和百度的市值都经历了进阶式的变化。

  其中,B站一年股价累计涨幅达360.37%。截至1月22日收盘,B站股价133.75美元,市值达到464.70亿美元,上市不到三年股价暴涨13倍。

  相比之下,百度股价则经历很长一段低谷,去年3月百度股价低至82美元,市值不足300亿美元,走到近7年最低点。直到第四季度,先后公布Apollo自动驾驶最新进展和造车消息推动了百度强劲上涨走势,2020年的最后一个交易日创下过去52 周内新高,市值超700亿美元。

  如果从过去一年的财报业绩来看,在2020年前三个季度,B站距离百度营收有近10倍之差,其中B站营收增速分别为69%、70%、74%,百度营收增速分别为-7%、-1%和1%。从盈利角度来看,B站亏损逐步加大,其中第三季度亏损扩大至171%,百度在去年实现扭亏为盈。

  不过,连续的亏损并没有阻碍B站在资本市场一路高歌。

  和B站相比,过去一年的百度放下了“BAT的包袱”。很长一段时间,百度股价处于低谷的一个重要原因是自动驾驶、小度等新兴业务的价值未被体现。人工智能创业热潮在经历了市场优胜劣汰,有些融资困难、逐步销声匿迹,一度让外界认为“人工智能不赚钱”。

  在2020年年中一场与百度员工的沟通活动上,百度董事长李彦宏曾表示:每家公司都有高光和低谷的时候,没有一家公司能够抓住所有的风口和机会,每家公司都有自己擅长和不擅长的东西,以技术创新为核心驱动是百度所擅长的。

  技术需要长期坚持,随着Apollo自动驾驶的业务落地、小度分拆和AI技术商业化前景逐渐清晰,这部分业务的价值正逐步得到体现。

  “过去Apollo非但不会有市场估值,甚至被认为是拖累百度业绩的成本项。现在,仅自动驾驶业务,市场已经给出了100 亿美元的估值。投入了8年,风终于来了。”此前一位百度自动驾驶事业群组人士对第一财经记者说。

  在以信息和知识为核心的移动生态领域稳健发展,以及AI加速落地的双重利好带动下,百度在2020年股价上涨股价累计上涨 70%。近期Cathie Wood创立的ARK基金持续加仓百度,主要还是因为看好自动驾驶的未来前景。

  “回归热”下还有哪些挑战?

  2020年港股IPO发行规模达到3975.28亿港元,同比增长27% 。港股前十大IPO中,中概股回归公司占据6席。

  此前阿里巴巴、京东、网易赴港二次上市引发了一波回归潮,如今B站、百度、拼多多二次上市传闻也愈演愈烈,新一轮的中概股二次上市热潮是否会到来?

  老虎证券分析表示,在待回港二次上市名单中,还有十余家符合条件的企业正蓄势待发,这样的节点在历史上还未曾出现过。去年瑞幸造假事件引发信任危机,交易所监管收紧带来的未知性,以及接下来的合规成本、估值风险,或许都是中概股回归的诉求。

  尤其是对于大中型市值的中概股,也很难有更好的选择,如果私有化或者回A股,那么成本、难度都将非常大,周期也会比较长。对于中概股自身来讲,二次上市本身也可以更好的匹配公司发展战略,对业绩、资本实力都有更好的提升。

  不过,计划在香港二次上市的B站和百度,仍面临不小挑战。

  对百度而言,在过去一年实现了扭亏为盈,但造车仍是一件“烧钱”的事。根据百度官方透露的信息,它将组建一家智能汽车公司,以整车制造商的身份进军汽车行业,面向乘用车市场制造智能电动汽车。可以对比的是,蔚来、小鹏、理想等国内的造车新势力市值飙涨但尚未扭亏,并且高位增发融资,说明仍需大量的资金投入。

  从百度过往业绩来看,在线广告仍是驱动百度营收增长的主力。汽车是一个高成长、高门槛的赛道,但百度尚未披露造车细节,接下来考验执行力和竞争力,而这一业务将多大程度上影响业绩目前还都是未知数。

  此外,过去一年时间里百度加大力度投入了健康、直播、电商、短视频等多个赛道,但这些领域都面临较为强劲的竞争对手。

  对B站而言,它的营收结构日趋平衡,各个业务增速迅猛,但相较于百度B站的盈利模式还未走通,面临营收和亏损同步扩大问题。以最新的2020年三季度业绩为例,亏损的扩大主要源自销售和营销费用的增加,在自制内容和版权内容持续投入的情况下,B站转型带来的财务阵痛仍不可避免。

  “破圈”所带来的新挑战也不容小觑。一面是挑剔的Z世代年轻用户,一面是不断提速的商业化进程,作为老赛道中的新选手,在走向全民视频平台的过程中,B站如何平衡商业化和社区氛围,如何将积淀下来的用户价值转化成被大众用户接受的商业价值,同时不失去平台的独特性,依旧是一个老问题。

  值得注意的是,快手先于B站,在1月25日启动机构招股,并计划今年2月上市,作为短视频第一股,业界预计届时将迎来一场资本盛宴。大和分析师指出,快手即将上市,其估值和集资规模能够为衡量B站的价值提供一个参照基准。

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  • 全部评论
  • 【安乐】2020-08-15 08:02:43

    我是拿在手中没变,就当出学费买教育,能留下多少给到子孙就OK,钱是赚来的,总要有出处,否则就会像一些百亿资产的大佬们,无暇顾及自己的身体反应,英年早逝,那就一切都不是自己的

  • 【嗯】2020-08-12 17:53:11

    很适用。让参与科创板交易的同志先得到培训。

  • 【赵老歌】2020-08-07 11:35:04

    科创板开户条件太高了,我等散户望尘莫及啊!

  • 【崇拜小马哥】2020-07-28 10:59:26

    网商银行肯定是很安全的,网商银行的大股东是蚂蚁金服,而蚂蚁金服实力强大啊,据说蚂蚁金服要上市了,上市后市值可能超过贵州茅台呢。

  • 【骑鱼的猫】2020-07-28 10:57:34

    欠债还钱,天经地义,躲是躲不过的。我猜你借的钱也不多,努力工作几个月不就还上了吗?实在不行,去工地搬砖也行

  • 【一个人旳流浪】2020-07-28 10:56:09

    我也碰到这种情况了,我的固定额度是3万 好享贷额度是5万,当固定额度刷完了再刷好享贷的时候显示额度不足,怎么回事,为什么有额度刷不了?

  • 【渴死の魚】2020-07-28 10:52:52

    我们不应该过于在乎当前的基金净值有多高。净值高,只是说明该基金的过去历史成绩好。

  • 【很全,很好!】2020-07-28 06:34:43

    答案几乎都有了

  • 【老细】2020-07-24 19:50:26

    300开头的是创业板股票啊,创业板在深圳交易所,所以300开头的股票属于深市的,如果你连这么简单的股票知识都不知道,就不要急于买股票了。

  • 【股民老王】2020-07-17 08:30:25

    千万不要相信那些打电话给你说有专家给你股市分析预测的,天上哪有掉馅饼的好事。他们就是想让你加他们的股票群,然后让你交费。

  • 【Kelly】2020-07-17 08:26:22

    作为过来人告诉你这个证券从业资格证说好考也好考,说难考也难考,因为考试的题目不难都是要背诵记忆的,所以要想通过考试,靠前花功夫背书是必须的。

  • 【考证狂】2020-07-17 08:24:19

    本打算今年报名参加证券从业资格证考试,没想到报名时间已经过了,只能明年,有一起考试的朋友吗?

  • 【摄氏度】2020-07-17 08:21:59

    当然有用了,我一同学入职一上市公司,就是凭这个证书赢了竞争对手,所以多考点证书不是坏事。

  • 【B股啊!B股。】2020-06-03 14:21:19

    B股都已经是几十年的老问题了,到现在也解决不了,真是太无语了。

  • 【cdae】2020-05-09 15:03:22

    推荐用“财报家"app, 能按自定义的指标,做行业排名,要能看年报数据历史趋势,还要能够对比查询

  • 【随便什么】2020-03-25 18:30:19

    老美还真是会用词啊,无限量qe是什么?说的直白一点就是,随便印钱,需要多少就印多少。看来老特是真急了

  • 【boopy】2020-03-21 16:09:09

    收盘价高于开盘价说明什么呢

  • 【不再是菜鸟】2020-03-21 14:41:55

    收盘价低于开盘价叫阴线,能说明什么呢?不能,这个必须要个别分析,不能笼统的说收盘价低于开盘价会怎么样,不懂的可以说出要分析的个股名称

  • 【配资世界网粉丝】2020-03-17 21:16:44

    配资世界网还不错,上面有很多配资公司,还有配资平台活动

  • 【炒股十年】2020-03-16 20:11:41

    因为中国股市有涨跌停制度,所以引进国外股市的熔断机制就是画蛇添足,所以后来取消了。国外股市没有涨跌幅度限制,所以不能取消熔断机制

  • 【熔断机制】2020-03-16 18:48:45

    2016年中国股市熔断事件发生后取消了熔断机制,今年全球十几个国家股市出现了熔断事件,为什么他们不取消熔断机制呢?高手能给个答案吗

  • 【坑人的星期六】2020-03-08 12:00:27

    我最多时套了50%,9元买的星期六,跌倒6元时受不了卖了,后来星期六最高涨到了34,哭哭哭

  • 【我爱打板】2020-03-06 22:13:12

    能够上龙虎榜的股票成交量大,交易活跃,说实话,买龙虎榜上的股票是高风险与高利润并存,但是我喜欢

  • 【炒股十年】2020-02-21 09:20:44

    我觉得破净股跌倒一定低位,并在较长一段时间内横盘时可以介入,物极必反,跌到一定程度就会上涨,这是我的炒股观点

  • 【爱吃肉的散户】2020-02-19 18:52:35

    已经好几天没吃猪肉了,这个春节过的真憋屈,在家不能出去还没猪肉吃

  • 【炒股亏钱的人】2020-01-30 17:44:07

    我要是大股东我也把手上的股票质押,股票涨了赎回来赚钱了,股票跌了就算被强制平仓也无所谓,手上有股票抵押借的现金啊

  • 【戈壁老王】2020-01-29 15:57:39

    老兄,炒股1万元少了点,如果你是新手用1万元练习技术就不要考虑手续费的多少,多考虑如何选股买股卖股吧

  • 【我爱K线】2020-01-28 16:11:07

    茅台股票是A股的标榜啊,所以2019年每股净资产最高的股票是茅台当之无愧啊!

  • 【股市小菜鸟】2020-01-27 21:32:34

    为什么贵州茅台的每股净资产这么高呢